Sau nhiều năm thực hiện chiến lược sáp nhập, mua bán các sản phẩm BĐS (M&A) tạo lập quỹ đất đông đảo, đến nay Novaland đã sở hữu danh mục tới hơn 40 sản phẩm biến thành 1 trong số ít nhà nâng cấp địa ốc bậc nhất thị trường bây giờhưởng.
Cho đến nay Novaland đã bàn giao 9 sản phẩm, và dự kiến 2017 tiếp tục bàn giao 7 sản phẩm đang xây dựng như Orchard Garden, GardenGate, The Botanica, Lakeview City, Golf Park Residence,…
Thấy gì tại khoản nợ 13.500 tỷ?
báo cáo tài chính hợp nhất năm 2016 (đã kiểm toán) của Novaland, cho thấy Tập đoàn này có tổng nợ lên tới 13.500 tỷ đồng, trong đó đáng quan tâm có 5.596 tỷ đồng nợ vay tài chính ngắn hạn (gồm 3.093 tỷ vay từ bên thứ 3, khoảng một.197 tỷ vay ngân hàng và một.296 tỷ nợ trái phiếu).
Theo đại diện Novaland, phần đông khoản nợ như thế được huy động là để tài trợ cho các dự án, tỷ lệ hấp thụ dự án đặc biệt. Đơn cử như khoản vay 500 tỷ từ Sacombank để hợp tác đầu tư sản phẩm Botanica Premier (đã bán 70% sản phẩm), 400 tỷ vay từ đứng đầu Bank để hợp tác đầu tư vào dự án Orchard Parkview (đã bán trên 70% sản phẩm), hay khoản vay với Ngân hàng Vietinbank với hạn mức tín dụng lên tới 3.400 tỷ đồng và dư nợ hiện tại 1.206 tỷ đồng nhằm tài trợ cho một sản phẩm lớn tại Q.2, Tp.HCM sẽ được xây dựng tại thời kì tới. Cũng như các khoản vay trên, các khoản nợ trái phiếu của TĐ như thế cũng được sử dụng để tăng quy mô hoạt động hoặc góp nguồn vốn vào những dự án. Chẳng hạn khoản trái phiếu 2.000 tỷ phát hành cho Vietinbank là để tài trợ dự án Lakeview City, Novaland cho biết đã trả hết tất cả, khoản thanh toán trước hạn hồi tháng 1/2017 bằng chính nguồn tiền bán hàng từ dự án; Hoặc 300 tỷ phát hành cho Ngân hàng Bảo Việt cũng dùng đầu tư vào 1 loạt dự án phía Tây như Orchard Garden, Garden Gate, The Botanica và Orchard Parkview. Khoản nợ ngắn hạn khác là 6.000 tỷ đồng, cấu thành từ tiền khách hàng nhà ứng trước. Về bản chất, khoản phải trả đó sẽ được chuyển thành lợi nhuận bán hàng khi dự án được bàn giao. Với cam kết bàn giao đúng tiến độ các sản phẩm, thì khoản vay này không góp phần gia tăng gánh nặng tài chính cho Novaland. Đáng quan tâm, hiện Novaland đang có hai khoản vay với dư nợ 110 triệu đô la Mỹ với các công ty tín dụng nước ngoài là Credit Suisse AG (chi nhánh Singapore) và GW Supernova PTE Ltd. Đây đều là những khoản vay có quyền chuyển đổi toàn phần hoặc 1 phần. Ở thời điểm cuối năm tài chính 2016, công ty đang thực hiện những thủ tục chuyển đổi tất cả khoản vay của Credit Suisse trị giá 60 triệu đô la thành hơn 33,45 triệu cổ phần. Việc chuyển đổi như thế của Novaland làm giảm dư nợ và tăng quy mô vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đó. Lý giải về việc huy động được vốn đầu tư quốc tế với giá bán rẻ hơn, đại diện Novaland cho rằng tổ chức phải cam kết tuân thủ chặt chẽ những chỉ số về năng lực trả nợ DSCR (hệ số trả nợ vay), tổng nợ hợp nhất trên tổng tài sản hợp nhất, tổng nợ ròng hợp nhất trên tổng tài sản hợp nhất. những chỉ tiêu như thế phải tuân thủ định kỳ hàng quý được kiểm toán cho các nhà đầu tư nước ngoài, thực tế thì doanh nghiệp luôn duy trì ở mức thấp hơn quy định. Cũng theo Novaland, việc doanh nghiệp khai thác đòn bẩy tài chính linh hoạt nhằm tận dụng tối đa nguồn lực tài chính bên ngoài với giá tiền hợp lý, để có thể phát triển các dự án ở dài hạn. Tuy, tổng nợ tăng đáng kể so với năm ngoái, nhưng điều quan trọng mang tính sống còn Đây sẽ là quản lý dòng tiền.
"Át chủ bài" là quản lý dòng tiền
Các khoản nợ như thế cho thấy tổng nợ của Novaland tăng đáng kể so với năm ngoái. Tuy nhiên, những chỉ số về thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh của Novaland lại được duy trì và cải thiện trong mức cao, các chỉ tiêu cơ cấu vốn như tổng nợ/tổng tài sản hay tổng nợ/vốn bạn đều giảm qua từng năm và ở mức hợp lý. Điều nay có thể bảo đảm cho Novaland có khả năng phát triển và tăng trưởng những chỉ tiêu về tỉ suất sinh lời. Thống kê tài chính hợp nhất 2016, cho thấy doanh thu thuần đạt 7.359 tỷ tăng 10,3%, tổng tài sản 36.527 tỷ tăng 37,5% so với 2015. dự kiến 2017, Novaland ghi nhận khoảng 17.528 tỷ số tiền thu về thuần, lợi nhuận sau thuế khoảng 3.144 tỷ.Và để bảo đảm được việc khai thác đòn bẩy tài chính hiệu quả, thì không chỉ có Novaland mà bất kỳ doanh nghiệp BĐS nào cũng phải quản lý dòng tiền tốt, đây là thành phần sống còn của đơn vị. toàn bộ những dự án đang triển khai đều phải bảo đảm có dòng tiền thực dương sau khi có kế hoạch thanh toán những giá bán cho nhà thầu.
Theo Novaland, để làm được điều này thì những nhân tố thay đổi về giá, lạm phát, những yếu tố Phân khúc đều phải ước tính một bí quyết hợp lý để dự đoán về biến động của dòng tiền tại mai sau từ đó có kế hoạch huy động vốn hợp lý khi cần thiết.
Cũng theo kinh nghiệm đơn vị này, hầu hết những sản phẩm phải hàng đầu sử dụng dòng tiền nội trong để chi trả nợ vay. Chẳng hạn Novaland vay 775 tỷ của VPbank liên quan sản phẩm Rivergate và được giải ngân từ quý 3/2014 thời hạn vay là 2 năm và đã tất toán đúng hạn vào quý 3/2016 bằng chính tiền bán hàng của sản phẩm này, hoặc khoản vay 770 tỷ cũng của VPbank cho dự án Tresor ở 3 năm, giải ngân từ quý 4/2014, đã được trả nợ trước hạn để tất toán vào quý 4 năm 2016 hoàn toàn từ nguồn thu dự án…
Theo Trí thức trẻ
0 nhận xét:
Đăng nhận xét